försörjningen och därefter meddelades ännu en omfattande nedstängning – den gången i mångmiljonstaden Chengdu. Till följd av nedgången under första halvåret i år och de förnyade problemen under hösten, kommer tillväxten för 2022 bli klen, men för nästa år räknar vi med att den växlar upp. Ett centralt antagande i den bedömningen är att myndigheterna kommer lätta på nolltoleransen mot smittspridning av covid-19 samt skjuta till riktat stöd till delar av ekonomin. Sverige får släng av alla slevar Riktar vi blickarna till Sverige kan vi konstatera att samtliga problem som präglar omvärlden också märks här i någon form. Liksom i övriga Europa är energikrisen akut, och i frånvaro av mer offensiva insatser från regeringshåll riskerar skenande kostnader för el att knäcka konjunkturen. Vidare kommer Riksbankens snabba och stora räntehöjningar successivt strama åt den USA: Historiskt intensiv åtstramning ökar pressen Den amerikanska ekonomin är befriad från energikris, men dras istället med en överhettad ekonomi och historiskt snabb åtstramning. I år kommer styrräntan att höjas med totalt 4,25–4,50 procentenheter, vilket är den största åtstramningen under ett enskilt kalenderår på omkring 40 år. Än så länge går den amerikanska ekonomin bra. Sysselsättningen har under de senaste månaderna ökat i snabbare takt än vi brukar se i högkonjunktur och företagens behov av arbetskraft är fortfarande skriande. Men det är samtidigt i denna styrka som problemen ligger; efterfrågan är fortfarande för hög. Budskapet från centralbanken, Fed, är tydligt: Inflationen ska ned – till varje pris. Konkret innebär det att Fed-chefen Jay Powell kommer fortsätta höja räntan i snabb takt för att trycka ned inflationen – även om det innebär att ekonomin går in i recession. Mycket talar för att det är dit vi är på väg – förmodligen under 2023 när den fulla effekten av årets räntehöjningar trycker ned efterfrågan tillräckligt mycket. Kina: Tyngs av fastighetskris och nedstängningar Också i Kina har problemen hopat sig under 2022. Nedgången på fastighetsmarknaden och myndigheternas hantering av smittspridningen av covid-19, med upprepade nedstängningar av stora städer, har tyngt den ekonomiska aktiviteten. Under sommaren brottades landet med störningar i energiUSA: Federal funds rate och dot plots (”räntebana”) Procent 7 Placeringsutsikter, oktober 2022

RkJQdWJsaXNoZXIy MjYyNDk=